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机械行业周报:牛市确立,优选机械龙头白马股

发布时间:2015-04-14    研究机构:渤海证券

投资要点:

市场表现。

4月7日至4月10日,本周市场震荡上行,上证指数站稳4000点。机械行业整体表现较好,上涨8.02%,位列同期中信一级行业涨幅第1位,领跑市场,跑赢沪深300指数3.6个百分点;然而军工行业表现较差,下跌1.98%,跑输沪深300指数6.4个百分点,排名行业垫底。

本周机械行业整体表现较好,南北车在合并方案获无条件通过后连续大幅上涨,带动整个铁路设备板块强势上行,以28.47%的涨幅领跑行业;而航空航天板块则表现较差,小幅回调,以2.94%的跌幅排名垫底。

从个股的涨跌幅来看,通过“双审”的南北车在复牌后继续大幅拉涨,中国南车和中国北车累计上涨31.08%和29.66%,领跑行业;同时,具有高送转概念的松德股份也表现抢眼,以24.96%的涨幅紧随其后;而具有“智能制造”概念的长荣股份继续表现出了较强的走势,累计上涨18.41%,排名居前。

主要观点。

投资策略。

随着上证指数强势升至4000点上方,不可否认的是牛市已经确立。尽管实体经济仍旧惯性下滑,但经历了过去两三年的调整之后,实体经济继续大幅下行的概率逐渐变小,同时地方债务的展期也使未来发生系统性风险的概率变小。因此,中长期牛市的格局已经确立。而机械行业作为强周期性行业,在市场整体向好的过程中是配置的首选,我们建议优选行业龙头的白马股。

铁路设备。

10日,京津冀城际铁路投资有限公司在北京工商局完成工商登记。公司的主要作用和业务是负责京津冀城际铁路项目投资、铁路工程建设、资产管理、房地产开发、土地整理等业务的经营工作。这将进一步推动京津冀地区铁路投资建设的加速进行。

与此同时,11日举行的铁路建设工作会议上,李克强总理指示要继续以中西部地区为重点加强铁路重大项目建设。同时,马凯副总理也表示,要确保全面完成今年铁路建设投资8000亿元以上,新投产里程8000公里以上的目标任务。

在房地产行业持续调整的情况下,铁路建设将成为我国稳增长的重要保障。另外,随着我国“一带一路”建设的推进,高铁是此战略中最先受益的行业之一。因此我们仍旧看好未来铁路设备板块的表现机会,推荐中国南车、中国北车和博深工具。

国防军工。

国防科工局印发《2015年国防科工局军民融合专项行动计划》,在军工开放、资源共享、军工高技术转化和产业化发展等方面,明确了今年推动军民融合发展的27项重点任务。军民融合仍旧是今年军工行业投资的逻辑之一,我们推荐海特高新。

此外,航空发动机项目今年首次写入2015年政府工作报告,国家将继续加大对航空发动机专项的支持力度,因为我们推荐中航动力。

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