移动版

高铁产业链专题报告:高铁出海,上下游行业迎发展良机

发布时间:2015-01-21    研究机构:渤海证券

投资要点:

高铁出海蓄势待发。

世界经济的低迷以及中国高铁的巨大成功,共同推动了高铁在全球的大发展,高铁成为各国主要的基建投资方向之一。在这种背景下,我国成熟的高铁技术,巨大的成本优势共同推动我国高铁相关企业走出国门,2014年上半年国内高铁相关企业共斩获近千亿海外订单,中国南车、中国北车、中国铁建等大型企业频频在海外铁路建设项目中斩获订单。而李克强总理每次出访,也频频向世界推销中国高铁,高铁出海蓄势待发。

产业链长,投资机会多。

高铁产业链长、涉及公司多,产业上游为原料和基建环节,主要涉及钢铁、基建施工、工程机械等行业;中游为轨道、车辆及配件,信息化设备;下游为运营和物流行业。高铁产业链共涉及钢铁、机械、电力设备、计算机、通信和化工材料等多个行业,数十家公司,高铁产业的进一步发展为上下游企业的发展带来了较好的机遇。

高铁机车和关键零部件受益最大。

通过对高铁产业链各个环节受益顺序、成本结构和毛利率的分析,我们认为我国高铁的建设,以及未来高铁的出口对于机械行业来说,受益最大的是高铁机车和关键零部件的建造。同时,为了应对国际大公司的竞争,中国南车和中国北车近期公布了合并方案,合并后的中国中车将进一步提高在国际市场的竞争力,并将规模效应发挥到极致。

投资建议。

进入到2015年,我国将再次迎来高铁建设的高峰,同时高铁出口海外也逐渐落地,高铁产业链将在2015年实现爆发式的增长。基于此,我们首推中国南车和中国北车;钢铁行业中我们推荐马钢股份、太钢不锈和宝钢股份;机械行业中我们推荐博深工具、新筑股份和晋亿实业;电力设备行业我们推荐鼎汉技术、卧龙电气和特锐德;计算机通信行业我们推荐世纪瑞尔、远望谷、佳讯飞鸿、赛为智能和辉煌科技;化工材料行业我们推荐时代新材。

申请时请注明股票名称