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2015年二季度机械军工行业投资策略:风继续吹

发布时间:2015-04-01    研究机构:太平洋

2014年底,我们发布了2015年度投资策略报告《国内转型升级、国外开拓市场--机械制造业二次创业》。报告中,我们提出,在目前国内经济整体下行压力较大的情况下,国家对内采取维稳的同时积极转型,对外增加国际影响力和军事实力的措施,我们称之为国家的“二次创业”。大环境下,机械行业也在跟随国家进行“二次创业”进程中。

三月份“两会”期间,对于“互联网+”概念继续发酵,以“工业4.0”为首的智能制造行业在2015年会得到政策的大力支持;根据政府工作报告,2015年铁路投资8000亿元以上,摆脱“十二五”五年规划框架,超过之前市场普遍预期;外交军事方面,“一路一带”进程持续进展,俄罗斯、英国、法国、德国等42个国家申请加入亚投行,中俄丝绸之路经济带合作协议即将签订;军事方面,军费确认同比增长约10.1%。二季度,我们认为行业的利好因素将持续--“风继续吹”,看好机械军工板块行情。板块方面,关注工业4.0(智能装备)、铁路设备、油气管道、军舰和大飞机等。

智能装备:我国将工业3.0、4.0并行发展。

2015年,我国将推出《中国制造2025规划》,指导制造业未来十年的发展。我国目前处在工业3.0和工业4.0并行发展时期,机械制造企业面临向自动化和智能化升级的“二次创业”之路,产业发展空间显著,我们认为2015年“工业4.0”板块将继续发酵。建议重点关注工业4.0整机提供商,以及传感器等配件生产商。目前机床生产企业陆续转型,我们建议继续关注自身研发或者收购优质资产,积极发展机器人和工业4.0的公司。

铁路设备:国内高投资+国外积极开拓的投资逻辑将持续。

国家的经济和外交策略将铁路设备行业置于重要的位置,国内通过提高铁路投资稳增长,国外以高铁作为重要的推广高端装备出口的抓手。2015年《政府工作报告》公布我国今年铁路投资仍将维持8000亿以上的高位;南北车合并也已进入最后程序,在一路一带国家动作的带领下,未来高铁出口值得期待,我们认为铁路设备板块国内投资高位+国外积极开拓的投资逻辑将延续,持续看好。

油气装备:油气板块处于估值安全区,关注油气管道生产商。

我们认为,目前油气设备行业公司估值处于安全区域,在此轮牛市中是较少的未出现较大幅度涨幅的板块之一。油价若上涨将带来对板块复苏的预期,建议对油气设备行业保持关注。近期,我们建议关注油气管道建设加速带来业绩增长预期的油气管道生产商。

军工:具备长期投资价值。

十八届三中全会后,国防军工市场化改革加速,对军工行业的投资逻辑产生巨大影响,军工板块投资逻辑变化过程:短期事件概念导向→中期改革导向→长期业绩导向,我们认为目前处于中期的改革导向。在目前阶段,我国快速提升的国防开支以及高速增长的军品贸易保障了军品需求的旺盛;军工集团资产证券化加速、国家军品采购市场化改革预期、民参军政策形成改革利好。我们继续看好军工企业长期发展,建议关注通用航空、大飞机、海军舰队等板块投资机会。

投资建议。

投资标的我们建议关注:沈阳机床(000410)、亚威股份(002559)、安控科技(300370)、中国南车(601766)、博深工具(002282)、鼎汉技术(300011)、金洲管道(002443)、中国重工(601989)、中航飞机(000768)、威海广泰(002111)、海特高新(002023)、隆华节能(300263)。

申请时请注明股票名称