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机械设备行业:高铁出口捷报频传,临近季报确定性为王

发布时间:2015-10-02    研究机构:东方证券

继续推荐保增长逆周期+“一带一路”先锋的高铁产业链:本周高铁出口继续捷报频传,路透24日称,英国财政大臣奥斯本周四造访中国期间,料开放120亿英镑(180亿美元)高速铁路兴建合约的竞标,为英国吸引中资做最新的努力,奥斯本也将寻求中国为其在英格兰北部的240亿英镑投资计划提供支持。此外,印尼方面也表示可能将再次启动高铁项目,考虑中方方案,印度方面高铁项目的前期可行性规划也确定由中国提供。我们7月份起反复提示的高铁产业链“业绩确定、政治正确、催化剂充足”的逻辑逐渐兑现,继中俄高铁、泛亚高铁后,中美、中英高铁也实现突破,中国高铁性价比高的核心竞争力得到国际客户认可,在美国和英国两大标志性项目启动后、中国在与日本等主要对手竞争力占得绝对优势,中国高铁出口步伐加快。继续推荐康尼机电,关注鼎汉技术、博深工具等;

本周发布康尼深度报告,我们认为公司是以自动控制为核心的典型技术驱动型公司,从轨道交通市场出发,向新能源汽车、工业4.0等新业务板块快速拓展,打造“大交通+大机电”的智能装备平台。我们认为公司最大的竞争优势在于拥有300多人自动控制成熟研发团队、背靠南京工程学院,已经建立起世界顶尖的自动门系统研发体系;我们认为公司目前的主业轨道交通门系统未来2-3年仍然可以支撑公司高速增长;公司新成立康尼新能源和康尼精机两大子公司,标志着向新能源汽车和工业4.0两大新兴市场进军。我们预测公司2015-2017年实现净利润分别为1.84亿元、2.46亿元、3.21亿元,同比增速分别为30.4%、33.6%、30.7%;2015-2017年EPS分别为0.62元、0.83元、1.09元,目标价格37.20元,首次给予买入评级;

临近中报,业绩为王:三季度经济基本面环比走低,9月份制造业PMI预览值仅为47,中游设备制造业收缩可能更加明显,加上市场调整较多对上市公司产生逆向反馈,我们预计三季报可能出现大面积低于预期风险。因此,临近中报,我们继续坚持推荐低估值、业绩确定、兼具进攻性的稀缺标的,包括南方泵业(20x估值的环保转型股)和大冷股份(小市值、机制理顺动力释放)。

本周重点推荐:大冷股份(000530,买入)、南方泵业(300145,买入)、黄河旋风(600172,买入)、康尼机电(603111,买入)、长荣股份(300195,买入)、天奇股份(002009,买入)、恒立油缸(601100,买入)、隆鑫通用(603766,买入)。

重点关注:鼎汉技术(300011,未评级)、博深工具(002282,未评级)、劲胜精密(300083,未评级)。

风险提示:政策不及预期风险,行业竞争导致盈利能力下降风险。

申请时请注明股票名称